北京时辰4月9日中午，好意思国
据新华社报说念，当地时辰4月2日，好意思国总统特朗普在白宫签署对于所谓“平等关税”的行政令，通知好意思国对商业伙伴加征10%的“最低基准关税”，并对某些商业伙伴征收更高关税。
凭据财信辩论院估算，本次加征之后，好意思国入口平均关税税率将达到20%以上，达到二战之前1930年以来的最高值。
在关税策略扰动下，阛阓避险情谊与衰竭预期犬牙相制，群众巨额商品价钱运行高位下挫。
手脚巨额商品的领头羊，海外原油价钱首当其冲。放浪发稿(4月9日12:00)WTI原油期货盘中跌至56.58好意思元/桶；布伦特原油涉及60.12好意思元/桶的低位水平。
与此同期，跟着商业战的惊惧情谊扩展，黄金手脚避险钞票和投资器用，波动也十分昭彰，COMEX黄金期货盘中一度失守3000好意思元/盎司关隘。放浪发稿(4月9日12:00)COMEX黄金期货略有反弹，盘中飞腾至3018.3好意思元/盎司，飞腾0.67%。若将时辰线拉长，金价较4月2日创下的历史高点已累计下降182.2好意思元/盎司。
如今，关税博弈还在络续，手脚巨额商品的中枢，原油和黄金的价钱将走向何方？还有哪些要素影响着价钱波动？
油价大幅下降
2025年以来，原油阛阓呈现先扬后抑的态势。这其中，在好意思国关税策略落地之后，海外原油阛阓遭受2021年以来最剧烈摇荡，原油供需两头承压。
Wind数据裸露，放浪发稿(4月9日12:00)WTI原油期货盘中跌至56.58好意思元/桶；布伦特原油涉及60.12好意思元/桶的低位水平。至此，2025年WTI、布伦特原油期货价钱累计下降超20好意思元/桶。
金联创原油分析师韩正己向时间周报记者暗示，这次油价下降主要受好意思国关税策略和产油国组织“欧佩克+”增产两个要素影响。
具体来看，好意思国关税策略加重了群众经济增速放冒失动力需求下降的担忧，导致油价大幅下挫。好意思国加征关税音讯之后，“欧佩克+”八个产油国终了条约，自5月份起将推敲原油日产量提高至41.1万桶，较此前预期的13.5万桶增幅越过近三倍。
“类似好意思国关税策略影响，欧佩克+增产无疑是对原油阛阓雪上加霜。4月3日、4日，海外原油畅通两个交游日出现较大跌幅，跌幅高出12%。”韩正己说说念。
波动的不啻油价，黄金价钱也牵动着投资者的神经。
在传统瓦解中，黄金手脚避险钞票，本应在阛阓避险情谊升神色经济衰竭预期增强时借重飞腾，但当今的金价却推崇出走低行情，一度跌破3000好意思元/盎司的关隘。
据Wind数据裸露，4月7日，COMEX黄金期货报收2998.8好意思元/盎司，单日跌幅达1.21%，随后便运行飞腾。放浪发稿(4月9日12:00)COMEX黄金期货盘中飞腾至3018.3好意思元/盎司，飞腾0.67%。
若将不雅察周期拉长，刻下金价较4月2日创下的历史高点已累计下降约180好意思元/盎司。
针对这一表象，广东南边黄金阛阓辩论院高等辩论员宋蒋圳在经受时间周报记者采访时暗示，本轮金价下降的中枢动因在于群众流动性危险激励的抛售潮。跟着好意思国政府“平等关税”策略认真落地，群众阛阓惶恐情谊扩展，投资者为弥补股市及巨额商品阛阓的投资耗费，迫临抛售黄金套现。
黄金阛阓群众徐顾承告诉时间周报记者，4月7日好意思国国债阛阓出现剧烈波动，10年期国债收益率出现一年来最大单日涨幅，这种无风险收益率的快速回升显赫擢升了合手有黄金的契机资本，对金价酿成昭彰压制。
“在上周四、周五资格暴跌后，本周开盘黄金阛阓再度遭受‘玄色星期一’，日内波幅高达100好意思元，盘中最低下探至2954好意思元，自恃点3167好意思元下降以来，累计跌幅已超200好意思元。”徐顾承补充说念。
还要跌多久？
原油阛阓将来走势方面，韩正己分析指出，从短期来看，经由畅通三个交游日高出10好意思元的大幅下降后，技能层面裸表现一定的反弹需求，这将对油价酿成有劲复旧，瞻望油价将止跌企稳。相关词，如果清寒施行性利好音讯的鼓吹，油价概况率会在低位保管摇荡态势。
从永远来看，跟着群众经济样式的不信服性慢慢增多，以及原油供需远景的变化，海外投行多量对原油价钱预期进行了下调。在夏令动力需求旺季到来之前，原油阛阓可能难以出现永远的利好场地。
“短期内原油价钱的下行趋势已成为了阛阓的和谐不雅点，瞻望WTI原油价钱可能会保管在60好意思元傍边，而布伦特原油价钱则可能在65好意思元傍边踌躇。”韩正己说说念。
值得一提的是，对于好意思国的关税新政，中国国务院关税税则委员会发布公告称，对原产于好意思国的通盘入口商品加征34%关税。
正信期货辩论院发布研报称，从数据上来看，中国从好意思国入口的原油量占总体入口量的比重格外之小，同期中国原油的入口开首呈现多元化，因此好意思国加征关税冲击国内原油的进程较轻，不外商业流向存在蜕变的可能。
具体来看，2024年，中国从好意思入口原油累计达963.97万吨，仅占中国原油入口总量5.54亿吨的1.74%，而中国原油入口开首国主若是沙特(14.2%)等国。
此外，由于国内油价在特朗普通知出台平等关税(当地时辰4月2日)前一日上调，而下一次调价窗口期是4月17日，因此本轮的原油价钱下降是否会让国内油价下调仍未可知。
黄金方面，受访群众以为，尽管黄金价钱在短期内可能面对回调压力，但其永远飞腾趋势已经平安。
徐顾承暗示，好意思国激进的关税策略是影响阛阓的热切要素之一。尽管诸多国度面对商业反击的牵挂，但好意思国手脚买方阛阓的强势地位，使得出口导向型国度在衡量中贫苦抉择。
“当今黄金价钱虽处于3000好意思元高位隔邻，但短期有进取测试3080好意思元反弹的需求，永远来看，则可能面对进一步回调至2500好意思元的风险，对应沪金可能回调至600-550元区间。”徐顾承说说念。
宋蒋圳则以为，尽管阛阓波动不休，但黄金的永远飞腾趋势已经平安。其中枢复旧逻辑主要包括三个方面：好意思元体系裂痕(好意思债与GDP比率超130%)、去好意思元化加快(中国央行增合手黄金)、地缘冲突常态化(中东、台海风险)仍复旧金价。
基于此，高盛、好意思银等海外驰名金融机构对2025年底的黄金价钱合手乐不雅魄力，保管3300-3500好意思元/盎司的计算价钱。在顶点状况下，海外金价以致可能冲击4000好意思元。
与此同期，宋蒋圳补充说念，好意思元汇率的波动也对金价产生热切影响。
家喻户晓，由于巨额商品以好意思元订价，好意思元强弱与商品价钱呈现一定的负有关性：好意思元走强，巨额商品价钱走弱；好意思元走弱，巨额商品价钱走强。
放浪发稿(4月9日12:00)好意思元兑东说念主民币汇率已畅通6个交游日飞腾，处于7.35的水平。这一趋势在一定进程上禁锢了以好意思元计价的海外金价推崇。COMEX黄金期货自4月2日创下历史高点后合手续回落，当今踌躇在3020好意思元/盎司傍边。
与此同期，国内现货黄金也呈现出疏通走势。4月3日，上海黄金交游所现货黄金价钱一度攀升至739.04元/克的高位，随后保管高位摇荡。发稿(4月9日12:00)，国内现货黄金仍有719.5元/克。
“凭据汇率影响糗百成人版，若海外金价达到3500好意思元/盎司，国内现货黄金有望零乱800元/克。相关词，短期内由于回调压力，瞻望国内现货黄金将在700-780元/克区间摇荡。”宋蒋圳说。